前言

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懂金流就懂世界變化

歷史會重演

向一百年前的美國泡沫經濟學習

不要陷入同樣的思考模式！世界該有點變化了



序章? 熱錢之風正吹向亞洲──但是那風有強有弱

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成功預測雷曼兄弟倒閉危機和川普當選的原因

想投資成功，就要向歷史學習

亞洲的時代來臨──世界負債在西方，世界資產在東方

日本該怎麼做？

五年後最幸福的亞洲國家？

史上最大的經濟恐慌將會來臨

這十年來，金流劇烈改變



第1章 日本──具有很大的可能性

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◎從世界史看日本未來：鎖國必敗、開國必盛的歷史不變定律

? 我如果是十歲的日本人，會立刻移民

? 二○二五年日本將成為犯罪大國

? 從歷史可以看見國家衰退的原因

◎日本的好景氣如水中泡影：終將侵蝕這個國家的重症是什麼？

? 經濟學家的錯誤理解

? 不要被表面的好景氣欺騙──從金流的歷史學到的教訓

? 總有一天會發現安倍摧毀了日本

? 危機才是投資的機會

◎接受移民的國家繁盛、拒絕移民的國家滅亡：思考如何控制對社會的影響 ?

? 接受移民或是貧窮？

? 接受移民會增加犯罪嗎？

? 不要重蹈歐盟EU覆轍

◎日本三大投資標的：觀光、農業和教育。日本今後可能成長的產業及其理由

? 與觀光相關的投資還會再成長

? 農業領域富含可能性

? 教育產業有活路

◎日本再興之路：日本人的三大強項與三個經濟解決方案

? 強項1 追求品質

? 讓美國人驚豔的日本製造技術

? 不能一昧進行價格競爭

? 大英帝國也因為價格競爭而經濟崩盤

? 強項2 罕見的國民性

? 強項3 高儲蓄率

? 如果我是日本總理大臣

?? 1 政府大幅削減歲出

?? 2 提高關稅與貿易開放

?? 3 有條件的接受移民

? 如果我是四十歲的普通日本人



第2章 朝鮮半島──未來十年最有發展性

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◎朝鮮半島的劇烈變化：南北韓一旦統一，韓國目前的經濟問題會完全解決

? 北韓的經濟發展未來會以兩位數的速度成長

? 北韓開國就解決南韓高齡少子化的問題

◎韓國財團會是關鍵角色：北韓可望興起，北韓與南韓財團會扮演重要的角色

? 文在寅政權的責任

? 從南韓兒童將來想從事的職業排行榜看社會現象

? 美中貿易戰的影響

? 世界資金流入朝鮮半島的那一天

◎我想投資北韓的理由：豐富的資源、勤勉的人民和高教育水準──北韓的潛力很高

? 北韓資源本來就比南韓豐富

? 北韓祕密進行的開國準備

? 金正恩是什麼樣的領導者？

◎朝鮮半島統一後受惠的產業是什麼？你有很多選擇

? 我投資大韓航空的理由

? 韓國農業的蓬勃發展

? 今後二十年，韓國的產業會很幸福

? 應該投資與北韓相關的產業

◎可預期的外力干擾：駐南韓美軍的動向

? 對北韓干涉的中國與俄羅斯



第3章 中國──最接近世界霸權的國家

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◎中國潛在的爆發力：長期來看，中國會繼續崛起

? 例外的二世紀

? 中國人才輩出的原因

? 貝加爾湖周邊成長的可能性

◎中國未來投資的三大標的：環保產業、公共建設、長壽/長照產業。一帶一路的構想將大幅構築中國的經濟

? 環保產業的發展可能性極強

? 一帶一路將帶動基礎建設的景氣

? 人民幣今後仍強勢

? 獨裁體制不好嗎？

◎中國風險（China risk）在哪裡？尋找巨人的阿基里斯腱

? 年年低下的出生率

? 貧富差距擴大

? 快速增加國債是危險訊號

? 給中國經濟的箴言

◎另一個中華經濟圈：台灣、澳門。被大國左右還是走自己的路？

? 台灣會被統一嗎？

? 鴻海的企業併購未來也會持續

? 一百年後的澳門會失去經濟立足點

◎中美爭霸戰的勝利者：中國的基本面雖然很好，美元仍會繼續升值

? 貿易戰爭愚蠢至極

? 未來十年，美元仍會繼續升值

? 歷史上只有中國三度繁榮



第4章 環伺亞洲的大國──美國、俄羅斯、印度

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◎美國股價上升後的真相：中美貿易戰帶來的噩夢

? 美國只有一部分的ＡＩ公司股票上漲

? 一九二○年代美國關稅法造成的悲劇

? 貿易戰爭對商品造成的影響

? 真正的貿易戰何時爆發？

◎印度經濟的謎團：印度是一生要去一次的國家，可是現在還不算真正的國家

? 印度有國家的魅力卻沒有大國該有的實力

◎真正該注意的是俄羅斯經濟：被大家嫌棄的地方才有投資利益

? 俄羅斯的投資標的

? 現在最值得買國債的國家

? 海參威的發展可能性

? 不要被媒體反俄的政治宣傳給騙了！



第5章 不要遲了！快跟上世界經濟浪潮

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◎投資雖不易，還是有學得會的祕訣：雖然沒有捷徑，但是有錢滾錢的方法

? 不要別人推薦什麼就去買

? 吉姆．羅傑斯的情報入手法

? 學歷與成功無關

? 如果正確投資，就能錢滾錢

◎失去所有的資產才發現的人生哲學：有時候等待比行動還重要

? 想成功唯一要做對的事

? 誰都沒有注意到的東西，立刻購買

? 耐心等待是重要的才能之一

? 賺錢後是最容易失敗的時候

? 資產暴增三倍後又一無所有的體悟

◎不被經濟變動所左右的祕訣：從投資對象到必要的技術

? 從世界金融危機中脫身的方法

? 今後絕對必要的兩種技術

? 如果我是日本年輕人，想要移民的四個國家



第6章 未來的貨幣與經濟模式

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◎因AI而消失和提升的產業：由於金融科技，金融業界會有巨大的改變

? 高盛的交易員從六百人銳減為兩人的原因

? 舊商業淘汰時是新商業誕生的機會

? ETF是好的投資標的嗎？

? 今後要投資就選擇ETF以外的股票

◎金錢的形式若改變，經濟也會跟著改變：小心政府推動無貨幣經濟的用意

? 無貨幣經濟的勢力消長與分布

? 無貨幣經濟與各國的疑慮

? 今後若要投資，不是虛擬貨幣，而是區塊鏈

? 因為區塊鏈而興旺的是哪一個國家？

? 二○一○年後半是AI與區塊鏈的時代



後記

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從自以為是解放出來

變化不是恐怖的事情，而是有趣的事情

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作者序



懂金流就懂世界變化



　　我總是會預測數年後的情形。歷史會教我們看見未來金錢如何流動，如果想成功，必須預測未來。不只是投資人，音樂家、足球球員、上班族，在任何領域，如果想成功，就必須預測未來。我於二○○七年與家人移居新加坡，也是看到即將來臨的「亞洲世紀」。

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　　我發現學習歷史的重要性是在美國耶魯大學、英國牛津大學碩士班學習的時候。在耶魯大學研究美國史與歐洲史，在牛津大學研究英國史（難為情的是當時的我以為美國與歐洲是全世界，現在才知道那是何等無知！）



　　研究英國史時，發現與過去雷同的事情反覆發生。後來我在紐約華爾街的投資界工作時，也發現同樣的事情，金錢，也就是資本的流動，與過去的形式雷同。



　　之後，數十年，我學習日本、中國等亞洲史和其他地域的歷史。兩次環遊世界，目睹世界各地發生的事情。第一次是騎機車穿越世界六大陸，第二次是開賓士車穿越一百一十六國，二十四萬公里，因而更進一步理解世界。



　　我從歷史中學習「金錢如何流動」之故，才能夠預測雷曼兄弟倒閉危機、中國的崛起、川普當選美國總統、北韓開國等事件。

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　　歷史會重演



　　「歷史會重演」，這是作家馬克吐溫說的。世界上所有的事情以前都發生過，雖然不是完全一樣，但是雷同且不斷地反覆發生。戰爭、飢餓、不景氣、迫害外國人、貿易戰爭、移民問題。如果理解與現在雷同的問題以前也曾發生，就能夠把握現況，也會知道結局如何。我們經常說歷史會重演，但是不會完全一樣，像押韻一樣，稍微改變形狀，不斷地反覆發生。



　　例如，一九九○年代到二○○○年，美國發生泡沫經濟，以住宅與金融為主的資產大漲。日本人當時擁有許多資產，因此立刻飛到紐約購買不動產，認為住宅價格會繼續上漲。



　　當時連華爾街《金融時報》都說「經濟進入新時代」，並且製造出「新經濟」用語。不過泡沫經濟崩潰後，不曾再使用「新經濟」用語。



　　美國經驗的不是「新經濟」，而是泡沫經濟。學過歷史的人都會發現與上次泡沫經濟崩盤有相同的徵兆。

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　　向一百年前的美國泡沫經濟學習



　　在此之前約八十年前，美國經濟經歷與日本相同的泡沫經濟。一九二○年代因第一次世界大戰而疲憊的歐洲，失去以往的強勢，取而代之的是美國。美國當時大量生產、大量消費，達到空前的繁榮。當時的美國總統胡佛稱此為「永遠的繁榮」。產生「新時代」、「黃金的二十年代」用語。事實上，不是「永遠的繁榮」，只不過是泡沫景氣而已。不久，華爾街股票大暴跌，造成從一九二九年起波及世界的經濟大恐慌。

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　　日本在一九八○年代末期也發生大型泡沫經濟，學過歷史的人都知道那是嚴重的經濟問題，可是當時沒有人說那是泡沫經濟。不只是日本人，外國人也是一樣的看法，認為日本不同，不可能發生泡沫經濟，認為這次不同。「這次不同」這句話是危險的徵兆，在投資的領域，必須非常注意。歷史上絕對沒有「這次不同」。「這次不同」是沒有歷史知識的人說的話。

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　　不要陷入同樣的思考模式！世界該有點變化了



　　與別人不一樣的想法，就會看見別人看不見的東西。如果被周遭的人嘲笑你的想法很愚蠢，應該感到高興，我認為這是大好機會。因為從來沒有做與別人同樣的事而能成功的。



　　最重要的是一邊配合時代的變化，自己也跟著變化。即使你四十多歲就確立工作上的地位，如果拒絕變化，就可能失去職位。

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　　我在本書將敘述我從歷史角度預測未來的方法以及因應時代的技巧，希望能有助於各位讀者。



　　【後記】

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　　從自以為是解放出來



　　我從本書一開始就不斷述說「向歷史學習！」



　　我在耶魯大學學習美國史，在牛津大學學習英國史。當時我讀了許多書，蓄積許多知識。



　　你或許會認為歷史是根據事實寫的，其實不是。誰都有從自以為是，以及先入為主的偏見。即使想要根據事實寫，因為寫的人解釋不同，或故意解釋不同，所以必須閱讀各式各樣的書，學習不同的觀點。



　　如果我在21歲的時候，夠聰明的話，就不會去牛津大學，而去中國。當然牛津大學時代很愉快，但是現在回想起來，還是應該去中國。我那時完全沒有察覺不只是西洋史，還有學習世界史的重要性。



　　耶魯大學時代，我不僅不知道歷史，連投資也不知道。雖然模模糊糊知道華爾街在紐約的何處，以及一九二九年華爾街股市大暴跌，卻完全沒有詳細的知識。也無法區別股票與債券的不同，也無法將歷史與投資作連接。



　　現在我知道要投資成功，歷史扮演的重要性。我在全世界旅行，經歷了投資業界與教育業界種種領域之故，知道中國、日本等亞洲的重要性。也就是說，閱讀許多歷史書很重要，同時把知識與實際的經驗結合也很重要。

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　　變化不是恐怖的事情，而是有趣的事情



　　本書之中介紹英國詩人Rudyard Kipling 的詩：

　　「What should they know of England who only England know？」

　　（只知道英國的人，知道了英國什麼？）

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　　現在，我們的世界正產生大變化，不要只是害怕，希望你能親眼目睹，那一定能夠讓你獲得令人興奮的經驗。希望本書在你邁向未來時有幫助。