【年表】中國金融史上的第一次﹝兩宋∼大明，960∼1644﹞

【推薦】從金融角度，找到重新閱讀中國歷史發展的新觀點

──沈中華（實踐大學財金系教授）

【楔子】西漢以來的財富循環魔咒，唯北宋一朝短暫掙脫



【第一章】北宋 ── 宋太祖 ── 西元960∼976年

│趙匡胤架空官僚制度，經濟生產力是大唐帝國的兩倍

│重商輕武、文治天下，登古代科學技術的世界巔峰

大宋王朝要想不重蹈亡唐之跡，在剝奪武將軍權之後，就必須改變唯金錢是圖的惡劣社會信仰，否則下一個反叛者遲早會出現。只有所有人都鄙薄暴力，認同勞動才是創造財富的唯一手段，才能避免玉石俱焚的社會大騷亂。

◎趙匡胤權謀釋兵權，節度使無奈還權中央

◎改變社會信仰：重商倡文，勞動力是創造財富的唯一手段

◎鼓勵自由競爭，唯創新才能富足

◎從《金瓶梅》看北宋王朝的財富邏輯

◎官員不能撈錢抓權，只能搏個傳世美名



【第二章】北宋 ── 宋太宗∼宋真宗 ── 西元976∼1022年

│人類第一代紙幣「交子」的興衰榮辱

│武力打不贏，北宋靠貨幣戰爭收服契丹人

強者可以印刷貨幣掠奪弱者財富，這個邏輯卻不可能反過來：貨幣爭霸的基礎是產業創新，強國根本不用理會弱國的貨幣，大不了不跟你做生意；弱國卻必須購買強國商品——因為自己造不出來。

◎北宋不統一貨幣，銅錢、鐵錢、紙幣並用

◎四川發展出人類第一代紙幣──交子

◎防外族拿鐵幣改鑄兵器，北宋在四川全面禁鐵幣改紙幣

◎北宋打不贏遼夏，靠貨幣戰爭取勝



【第三章】北宋 ── 宋仁宗∼宋神宗 ── 西元1022∼1085年

│封建官僚死灰復燃，引北宋走上敗亡之路

│王安石變法圖「錢」，官兵流氓聯手吸盡民脂民膏

封建官僚一旦以合法的身分滲透進商業，所有賺錢的行業必定壟斷於官府之手。慶曆新政之後，北宋禁軍開始全面滲入商業、銀錢拆借……北宋王朝當然需要一個強勢集權對抗外敵，但慶曆新政在不足一年的時間裡，就變成官僚新秀的一場盛宴，這恐怕是皇帝始料未及的。

◎范仲淹新政抓權又摟錢，催生「錢引」「鹽鈔」兩種紙幣

◎王安石倡青苗法、保甲法，為何害他成為亡國第一罪人？

◎青苗法：迫百姓向政府借高利貸，利息四○％到三○○％

◎反對派的批判：青苗法是官僚兼併土地的工具



【第四章】北宋 ── 宋哲宗∼宋欽宗 ── 西元1085∼1127年

│半套的凱因斯學說：缺乏產權、法律約束的財政擴張政策

│經濟天才蔡京，在哪一點輸給了凱因斯？

經歷了多次變法，北宋王朝再度養成一批官家豪強，對資源的控制能力已經滲透到社會各個階層。宋徽宗和蔡京的財政擴大政策，是在完全缺乏契約、產權、法律約束的前提下推行投資、消費政策，投資的是皇室、花錢的是封建官僚，而賺錢的只有官商。

◎司馬光推改良版青苗法，卻因新舊黨爭匆促下臺

◎蔡京比凱因斯更早擴張財政，壞在缺少法規

◎蔡京為宋徽宗斂財的第一招：改革幣制

◎蔡京斂財第二招：國營事業全部市場化

◎金國毀約訛錢，挖空北宋老本



【第五章】南宋 ── 宋高宗∼宋孝宗 ── 西元1127∼1189年

│金人挖空北宋財富，南宋生產力卻超越北宋

│南宋再造華夏盛世，人力資本是最大的本錢

宋室南遷後，北方漢人大規模南遷，江南一地生產不但很快恢復，還迅速達到了新的巔峰！在經濟領域，南宋瓷器、造船、紡織等均達到了中國古代巔峰，至今現代工藝仍無法超越宋瓷工藝；在科教文衛領域，更被譽為「東方文藝復興時代」。

◎趙構時期的文治武功，五千年來第一人

◎趙構的治國方針：免租稅、低利民貸，使耕者有其田

◎南宋的銅錢是東亞、南洋諸國、北非的流通貨幣

◎軍事實力不足，宋高宗以會子退金兵



【第六章】南宋 ── 宋光宗∼宋恭帝 ── 西元1189∼1279年

│南宋的悲歌：富裕的江南，成為外敵覬覦的目標

│交鈔亡金國、紙幣誤南宋，蒙元撿了大便宜

南宋王朝的無為而治，給了江南休養生息的機會，南宋王朝再次締造了中國古代社會經濟文化的巔峰。遺憾的是，富裕的民間，引起官僚的覬覦；富裕的國土，引起外族覬覦……為了籌措軍費，超量發行紙幣，造成經濟大崩壞。

◎宋寧宗北伐金國，應勝卻敗

◎交鈔亡金國，會子誤南宋

◎賈似道勇退忽必烈大軍，成為南宋實際掌權人

◎呂文德死守襄陽城，蒙古花了六年靠商戰奪城

◎宋朝小結：南宋孝宗的人均所得，與二○○六年相當



【第七章】元朝 ── 元世祖∼元成宗 ── 西元1271∼1307年

│蒙古貴族不斷要錢、對外征戰需要軍餉

│忽必烈三位理財大臣，都因得罪貴族倒臺

蒙元帝國統治集團出身遊牧民族，並始終保留原始社會的傳統：帝國就是所有兄弟姐妹的共同財產，大汗有的東西我們一定也要有。由於內有貴族的需索，加上對外征戰需要軍費，忽必烈只好不斷劫掠民間的財富。

◎忽必烈發行中統鈔，還有足額的白銀做準備

◎阿合馬的鐵、鹽、貨幣三大政策，富了皇帝，窮了百姓

◎漢人宰相盧世榮無法控制物價，三個月就下臺

◎鐵腕宰相桑哥，勇敢拿蒙古貴族開刀

◎鐵穆耳改賞賜為封官，貴族南糧北運大發利市



【第八章】元朝 ── 元武宗∼元惠宗 ── 西元1307∼1368年

│國之亂源在貴族，無窮貪欲敗朝綱亂天下

│印紙鈔治黃河，竟成亡國禍因？

黃河氾濫、生靈塗炭，帝國立意根治水患，聽起來是一件天經地義的事情。問題是，一件好事，經過萬千封建官僚之手，就也未必再是好事！自古以來朝廷的工程都是賺錢的大買賣，修河要徵調物資、要徵發勞役，這裡面有著無數撈錢機會……

◎海山繼承帝位不穩，付錢收買貴族人心

◎蔑兒乞．伯顏當政，官場沒人辦事，只當成撈錢機會

◎「至正交鈔」毀了丞相脫脫的「至正更化」

◎元朝小結：蒙古人難擋財富誘惑，劫掠成習，終致民亂



【第九章】明朝 ── 明太祖 ── 西元1368∼1398年

│不重經濟，重農、抑商、禁貿易，令天下皆窮

│朱元璋究竟是明君還是暴君？

朱元璋是窮人出身，且殺了很多「貪官」，很多研究朱元璋的文章為了歌頌他，將他的統治期間稱為「洪武之治」，但其實在朱元璋的洪武一朝，雖然田租平均下來只有一○％，但堂堂大明朝卻是歷代以來中國勞動生產率最低的朝代之一，為什麼？

◎元末群雄爭霸，朱元璋以民心得天下

◎發行「大明寶鈔」賞開國功臣，為何又一一殺掉他們？

◎砍頭的買賣沒人做，官員為何不怕被砍頭仍然貪汙？

◎朱元璋時代田租夠低，生產力卻是史上最低之一



【第十章】明朝 ── 明惠宗∼明宣宗 ── 西元1398∼1435年

│足跡遠征南洋與非洲赤道

│鄭和下西洋的空前壯舉，為何沒有成就像西班牙的海上霸業？

鄭和的船隊由六十二艘海船組成，海船長一百五十公尺、寬六十一公尺，最大的戰艦排水量約在三萬噸左右，直至西元一九四九年中國共產黨建國之前，中國都沒有能力再次建造這種噸位的巨艦！這麼偉大的技術與船隊，為什麼輸給了哥倫布的成就？

◎建文帝的紙鈔，為何輸給了燕王的金屬貨幣？

◎明成祖的貨幣政策：不為繁榮經濟，只為鞏固權力

◎哥倫布為西班牙創造財富，為什麼鄭和賠光帝國家底？

◎仁宣之治，真的比美成康之治、文景之治？



【第十一章】明朝 ── 明英宗∼明世宗 ── 西元1435∼1567年

│同時代的荷蘭、英國、西班牙，因資本主義成為第一代世界強國

│大明帝國的經濟政策誤了角逐強國的時機

大明帝國「視野最廣闊，思想最解放的一部分中國人」被趕盡殺絕，嘉靖三十二年（西元一五五三年），葡萄牙人登陸澳門，壟斷了中國對日本的貿易。自此，大明帝國對外政策開始單純採取守勢。就在大英帝國熱火朝天造大炮的同時，大明帝國的軍人卻在啃磚頭、壘長城，在第一輪世界強國競爭中，大明帝國被淘汰出局！

◎沒有賺頭的朝貢貿易，還引來土木堡之變

◎明武宗貪玩不問政，太監劉瑾成了「立皇帝」

◎劉瑾動手解決土地兼併問題，卻得罪官僚與天下百姓

◎大明帝國真的有資本主義嗎？

◎少了財產權保護，無法累積資本，哪來真正的資本主義？



【第十二章】明朝 ── 明穆宗∼明思宗 ── 西元1567∼1644年

│西班牙擁有全世界三分之一的白銀，大明帝國的白銀遠超過西班牙

│當全國財富集中於皇帝與官僚手中，政權就該滅亡了

海外貿易為大明帝國帶來了巨量白銀，卻沒有帶來真正的財富，因為白銀全部進入官僚與皇帝的口袋，接著又成為官僚兼併土地的利器。皇帝與封建官僚再一次徹底洗劫了整個社會的財富，民間沒有資本、沒有商業，更淪為奴隸、淪為流民……

◎新大陸的白銀，超過一半跑到大明帝國

◎張居正不變法，卻把國庫從虧空三百萬兩，理成存銀四百萬兩

◎明朝亡國導火線：萬曆礦稅

◎東林黨與魏忠賢的大鬥法

◎崇禎皇帝面臨內憂外患，卻繼續向百姓撈錢

◎明朝小結：大明帝國為什麼比不上西方大國？



【後記】從貨幣之道中見證各朝代興衰

索引



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推薦序



從金融角度，找到重新閱讀中國歷史發展的新觀點



沈中華（實踐大學財金系講座教授）



　　最近十年中國大陸學界對金融歷史的研究有股熱潮，我揣測有三個原因：第一，過去的歷史偏向宮廷史，歷史的主軸圍繞著皇帝發展，再推展出皇位爭奪、後宮爭寵、政治、外交、軍事等，原因大概是這些事的史料清楚，花一些時間查證，再穿插一些稗官野史傳統、稀有祕聞想像、官場奸邪鬥爭感嘆，往往就夠吸睛。以當年明月所著的《明朝那些事兒》最為有名，大概就將上述的哏一網打盡。但對金融這方面的故事，資料少，作者必須投入心力大，當年明月可說是較少提到金融，留下空間與他人發揮。



　　其次，過去早期歷史上的金融史其實就是經濟史與貨幣史的綜合，而貨幣的鑄造、成色又是重點。由於沒有一致性的數據，記載往往不夠詳細，所以學者往往憑想像創造出有趣的故事。例如，我們都知道由於銅錢重，故四川有飛錢，但其影響卻較少人討論。又例如元代領土遼闊，故發展交子，但然後的結果還是很少人深入論述。明朝張居正啟用一條鞭法，稅收不以實物繳稅而改以銀子交稅，可以說是銀本位正式開始，當時也造成商賈更富有，窮人更易流離失所，但更深入分析卻無；甲午戰爭，日本藉著清朝庫平銀的賠款，與國際接軌改為金本位，地位大幅提高，如虎添翼，但是否五年後打敗俄國原因？或未來中日戰爭遠因，很少人深入論述；也有人說推翻滿清的是個意外，我則喜歡說是金融泡沫所造成，但卻有論述沒資料，所以學者可以自由發揮。



　　第三，自宋鴻兵以《貨幣戰爭》一書，由於將貨幣行為形容為戰爭，相當傳神，且內容生動，在全球華人世界大賣，引起了注意，一些中國大陸的經濟與金融博士生紛紛撰寫以這方面為主的論文，而大陸的社會及自然科學基金的設計（相當於我們的國科會）也鼓勵學者以專著申請計畫，且接受結果以出版專書，或評職稱亦接受專書，故許多大學老師紛紛投入金融史的研究。此時他們的金融史書如雨後春筍紛紛冒出，如《金融歷史其實很有趣》、《每天讀點金融史》、《金融史上的那些人那些事》、《匯率戰爭》、《錢眼裡的歷史風雲》等等。



　　本書兩位作者就是在大學財經領域，研究金融史的佼佼者。他們的前一本書《世界金融大歷史3000年》主要談的是西方的金融，內容充實、文筆幽默，投入極大心力蒐集資料。本書是兩位作者再接再勵，以中國金融史為核心，希望能一眼望穿中國金融史的發展，並做更深入的分析。由於在較早歷史上金融史幾乎就是「貨幣史」或「白銀歷史」，在較近歷史上，才加入了「票號史」、「錢莊史」、「銀行史」，所以本書及《中國金融大歷史：從西周封建經濟到唐朝盛世真相》兩書以貨幣史或白銀歷史為主，並對金融的影響做更進一步的分析。例如在本書談到宋金的貨幣戰爭，以及宋朝的紙幣交子發行量超過鐵錢準備，引發第一次中國金融危機。



　　在台灣，由於金融史撰寫以書為主，但台灣財經金學院升等制度的設計重文（章）輕書，不利學者以書籍升等，故在財金領域，只有清華大學的賴建誠教授及劉瑞華教授專注經濟史或金融史（如有遺漏請見諒），如不限財經領域，歷史系則較多，如中研院林滿紅教授的清代白銀史。我自己也寫了一些（或許也稱之為極少）金融史的文章，例如〈取之不盡，用之不竭，是造物者之無盡藏──不容忽視的貨幣史〉（《貨幣崛起》推薦序）。這部分兩岸的發展差異頗大。目前也有越來越多人關注台灣經濟金融史，值得欣慰。

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