第一章 金融創新與商品案例

1.1 金融創新概述

1.2 金融創新與風險管理

1.3 衍生性商品概述

1.4 金融創新商品案例

實務專欄 1：可轉換公司債：進可攻、退可守的商品



第二章 選擇權概述

2.1 選擇權的發展沿革

2.2 選擇權專有名詞介紹

2.3 選擇權日常生活實例

2.4 結合選擇權的產品實例

實務專欄 2： 保本投資型外幣存款： 增加外幣存款收益的商品



第三章 選擇權的價格及上下限

3.1 選擇權到期時的價值

3.2 選擇權到期前的價值

3.3 買權價格上下限

3.4 賣權價格上下限

3.5 影響選擇權價格的因素

實務專欄 3： 雙元貨幣外幣投資組合： 高收益外幣投資工具



第四章 買權賣權等價理論

4.1 買權賣權等價理論

4.2 買權賣權等價理論公式的解析

4.3 買權賣權等價理論公式的推導

4.4 等價理論與證券的複製

4.5 買權賣權等價理論之延伸

實務專欄 4： 保本型共同基金：兼具保本與收益的商品



第五章Black-Scholes 選擇權評價模型（一）

5.1 Black-Scholes 買權評價公式 ?

5.2 Black-Scholes 公式的意涵

5.3 Black-Scholes 賣權評價公式 ?

5.4 Black-Scholes 公式中變數的選取

5.5 隱含波動度與笑狀波幅

實務專欄 5： 修斯和莫頓研究選擇權的定價方法 獲得 1997 年的諾貝爾經濟學獎



第六章 波動度

6.1 歷史波動度

6.2 隱含波動度

6.3 波動度指數 VIX

6.4 黑天鵝指數

6.5 波動度交易策略

實務專欄 6： TRF 目標可贖回遠期契約： 獲利有限 損失無窮的外匯商品



第七章 選擇權的交易策略

7.1 單一策略

7.2 避險策略

7.3 組合策略 ?

7.4 價差策略

7.5 合成策略

7.6 套利策略

實務專欄 7： 槓桿型與反向型 ETF： ETF 的新創商品 ?



第八章 新奇選擇權

8.1 新奇選擇權導論

8.2 平均式選擇權

8.3 界限選擇權 ?

8.4 回顧型選擇權

8.5 多因子選擇權

8.6 其他新奇選擇權 ?

實務專欄 8： 正反向利率連動公司債： 滿足不同利率預期投資人的商品



第九章 股價指數選擇權與外匯選擇權

9.1 股價指數選擇權概述

9.2 股價指數選擇權的功能和價格

9.3 外匯選擇權的功能和評價

9.4 臺指選擇權市場

實務專欄 9： NDF 無本金交割遠期外匯： 外匯市場匯率風向球



第十章 權證、利率債券及波動度選擇權及其評價

10.1 認購權證與認售權證

10.2 期貨選擇權

10.3 利率選擇權

10.4 波動度選擇權

實務專欄 10： 聯邦資金利率期貨： 預期 Fed 未來利率走勢的工具



第十一章 選擇權評價模型的分類

11.1 選擇權評價模型的分類

11.2 Black-Scholes 公式的一般化 ?

11.3 美式選擇權提早履約條件與評價

11.4 平均式選擇權之評價

實務專欄 11： 牛熊證：融資融券新工具



第十二章 Black-Scholes 選擇權評價模型（二）

12.1 Black-Scholes 之前的評價模型

12.2 Black-Scholes 模型之假設

12.3 Black-Scholes 偏微分方程式之推導

12.4 由 CAPM 推導 Black-Scholes 偏微分方程式

12.5 由風險中立推導 Black-Scholes 公式

實務專欄 12： 布萊克與修斯的生平介紹



第十三章 敏感度分析及避險策略

13.1 買權敏感度分析（一）

13.2 買權敏感度分析（二）

13.3 賣權敏感度分析

13.4 delta 中立避險策略

13.5 delta-gamma 中立避險策略

實務專欄 13： Index Bond 通貨膨脹連動債券： 抗通膨利器



第十四章 二項式樹狀評價模型

14.1 二項式評價模型

14.2 二項式多期評價法

14.3 二項式美式選擇權評價法及相關子題

14.4 二項式評價法的應用：實質選擇權

實務專欄 14： 二項式模型作者： Cox、Ross 及 Rubinstein



第十五章 蒙地卡羅模擬法

15.1 蒙地卡羅模擬法

15.2 反向變異法及控制變異法加速收斂

15.3 其他加速收斂方法

15.4 美式蒙地卡羅模擬法

實務專欄 15： 蒙地卡羅模擬法命名的由來



第十六章 金融風險管理導論

16.1 風險管理失敗案例

16.2 長期資本管理公司破產事件

16.3 2008 年全球金融海嘯

16.4 風險的種類

實務專欄 16： 避險基金： 將會是下一個金融風暴的主角嗎？



第十七章 市場風險值的估算

17.1 風險值（VAR）簡介

17.2 歷史模擬法

17.3 標準差法

17.4 蒙地卡羅法

17.5 風險值的應用

實務專欄 17： Cat Bond 巨災債券： 風險移轉新工具



第十八章 衍生性商品風險值的估算

18.1 期貨與遠期的 VAR

18.2 選擇權的 VAR：完全評價法

18.3 選擇權的 VAR：部分評價法

18.4 波動度風險值

18.5 交換與債券之 VAR 求法

18.6 回溯測試與壓力測試

實務專欄 18： 投資型保單： 兼具保險與投資的商品



第十九章 流動性風險、信用風險及作業風險

19.1 流動性風險

19.2 銀行的流動性風險管理

19.3 信用風險

19.4 信用風險的衡量

19.5 信用計量法

19.6 作業風險

實務專欄 19： CDS 信用違約交換： 被視為 2008 年金融海嘯的幫兇



第二十章 金融創新商品個案

20.1 指數投資證券 ETN 個案

20.2 觸及出場遠期外匯合約 DKO 個案

20.3 VIX ETF 個案

20.4 股票連結票券 ELN 個案

20.5 掩護性買權策略收益成長基金個案

20.6 信用連動債券個案

20.7 股價指數連動公司債個案

20.8 重設型認購權證個案

20.9 附賣回權股票個案

20.10 股利和資本利得受益憑證個案



★選擇權評價及交易策略軟體 2.2 版使用說明



?