第一章?一個好點子出爐了→經濟利益的產生

查理嚇得眼珠直轉，他想自己的朋友肯定是瘋了。「你瘋了，這樣做，我告訴你……瘋了。要是你這捕魚器不好用，可別哭著來跟我要魚吃，一片也別想。我頭腦清醒，但這並不表示我會為你的瘋狂做法買單。」

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第二章?把財富分享給別人→金融思維

貝克走近艾伯，說道：「我們做個約定吧：你借給我們一條魚，我們會還你兩條，這可是百分之百的利潤啊。除了這座小島，你到哪兒能找到這樣的高報酬？」

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第三章?信用貸款的多種用途→信用供給如果貝克和查理不提高自己的生產能力，他們又怎麼能連本帶利地歸還借款呢？在休息幾天之後，他們還是每天只能捕到一條魚。為了還艾伯的魚，他們以後每天就要減少自己的食量，他們將不得不降低自己的生活水準以償還貸款！

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第四章?經濟到底是如何發展的→經濟效益：儲蓄大於消費

近年來經濟學家們嚴重低估了儲蓄在經濟價值鏈中的位置；事實上，在很多經濟學家看來，儲蓄就是一種累贅。凱因斯主義者認為儲蓄對發展不利，因為這種做法妨礙了貨幣流通，降低了消費（他們認為消費是促進經濟增長的重要因素）。

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第五章?在魚被指定為貨幣之後→效率、通貨緊縮

很快，所有的工資和價格都開始用魚計量。因為人們仍然假設每天需要吃一條魚才能生存，所以一條魚的價值是多少，所有人心裡都有數，也就是說，島上的價格體系和魚的真實（或者固有）價格相關。

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第六章?為什麼會有儲蓄→經濟崩盤的前兆、低利率的影響

有時生產率大幅提高，島上的存魚量也隨之大大增加。如果儲藏室裡堆滿了魚，銀行就會主動降低貸款利率，不只因為此時銀行承受損失的能力較強，也因為現在這個有能力創造更多儲蓄的健康經濟體為新企業的發展提供了良好的環境。

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第七章?基礎建設與貿易→建設是成長或浪費？

隨著島上經濟的發展，出口產品的能力也增強了。很快，不少大型貨運木筏就滿載著魚、運魚車、衝浪板、長矛和獨木舟駛過公海。

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第八章?一個共和國就這樣誕生了→權力、自由、約束

為了維護社會穩定，也為了保護島民的生命權、自由權和財產權，參議院決定設立一套法院體系來解決糾紛，同時成立員警小隊執行法官的法令。

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第九章?政府的職能開始轉變了→發行魚券

因為只需要少數熟練的漁民捕魚便可以滿足整個島嶼的營養需求，多出來的勞動力和資本就可以投入其他行業了。各種在捕魚時代聞所未聞的工業和服務業都發展起來。

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第十章?不斷縮水的魚就像貨幣一樣→支出>儲蓄、通膨問題

官魚越來越小，不久後島民每天只吃一條魚已經無法填飽肚子了，大多數人每天至少要吃兩條魚。

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第十一章? 中島帝國：遠方的生命線→國外需求與貿易

現在的情況是民眾失去了信心。如果我們現在開始消費更多的魚邦儲備券，人們的信心就會恢復，民眾就會重新開始消費。如果有必要， 我會坐在棕櫚樹上往下撒錢。

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第十二章? 服務業是如何崛起的→美元地位、貿易順差

中島帝國攢夠了錢，建造了很多巨型捕魚器（捕魚器的設計者起訴他們侵犯智慧財產權，但是在中島帝國完全沒有勝訴的可能）。他們實行 24 小時工作制，三班輪崗，不間斷捕魚。大部分魚都出口到了美索尼亞國。

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第十三章 「魚本位」的破滅→再次通膨

頻繁兌換真魚開始對存魚造成衝擊，技師們又忙碌了起來，他們不斷地切割、重組，官魚越變越小，通魚膨脹又有抬頭之勢。

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第十四章? 小屋價格是如何漲上去的→質借、政府政策影響房價

即便如此，銀行也不能保證收回全部貸款。因此，為了抵消這個風險，銀行要求借款人先交大量的魚作為首付。

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第十五章? 快了！快了！小屋市場要崩潰了→財富假象、政府干預阻止重新分配

意想不到的結果出現了：小屋價格不是逐漸下跌，而是直線下降。小屋供大於求的現象很快演變為小屋價格的大規模下跌。

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第十六章? 情形怎麼變得如此糟糕→消費降低、失業率提高、國外融資

國王有些疑惑不解：「等一下，美索尼亞國比我們富有得多。我們的購買力怎麼比得上他們呢？他們能支付更高的價錢，他們有魚邦儲備券。」

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第十七章? 緩兵之計→量化寬鬆政策的問題

朱特尼亞群島爆發了一次更加嚴重的小屋崩潰風暴。在這個緊急關頭，一個名為IMF（島際海上漁民組織）的跨洋機構倉促成立，並立即推出了一項計畫。

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第十八章? 佔領華夫街→錢的錯誤分配

由失業工人、小屋購買者等年輕人組成的聯盟發起的「占領華夫街」運動，激起了公眾的想像力，成為後危機時代挫敗的象徵。

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第十九章? 無魚不起浪→惡性通膨、重回無經濟活動的魚網捕魚

魚邦儲備券持續貶值，沒人願意繼續持有它。小鼓島和狂舞島也和中島帝國一道，限制購買魚邦儲備券。賣主多，買主少，魚邦儲備券掉入了萬丈深淵。

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珍藏版序言

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　　自《小島經濟學》一書問世以來已有四年之久。四年來，我們始終與讀者保持交流，與他們探討如何運用書中理論來穩定美國及其他國家持續動盪的經濟，這也是本書寫作的初衷。然而時至今日，我們仍舊覺得自己尚有未盡之言與未盡之責。



　　本書第一版寫作手法幽默，內容淺顯易懂，有關魚的雙關比喻也算生動，但在品質方面仍有所欠缺。另外，第一版也有造作之嫌，貌似我們想利用低廉的價格吸引那些對經濟學原理不夠瞭解的讀者，以此獲得龐大的讀者市場。但現在，我們堅信許多忠實的讀者正滿心期待這本書有一個更加細緻完善的新版本，更有許多讀者可能會將本書作為禮物贈人，或者作為展示擺放在咖啡桌上，因此我們由衷地希望能將本書打造成饋贈佳品、閱讀精品。由此，我們決定推出本書的「珍藏版」。這個版本比第一版內容更豐富，也更翔實。我們對新版的扉頁做了美化處理，在書中加入了一些新插圖，紙張的品質也提高了。在寫作模式上，新版基本延續了第一版的故事書形式，因為我們始終覺得這樣的形式與本書的精神最為契合。上述只是本書包裝方面的改進，除此之外，我們還在內容上做了許多增補。



　　本書第一版問世之時，正值美國經濟近乎完全崩潰一年之後。



　　自那時起，形勢已經有了明顯好轉。時至今日，我們不再整天報導低迷的GDP 增長，房地產市場呈現回暖態勢（一些市場的價格正以前所未有的速度攀升），股票市場不斷創造歷史新高，通貨膨脹貌似又回到可控範圍內，失業率也在穩步下降。但與此同時，大多數美國人對這些所謂的「經濟復甦」並未特別有感。



　　隨著通貨膨脹的加劇，美國家庭所得中位數在2013年8月的數值比2008年金融海嘯開始前還要低。當時越來越多的人面臨失業或只能做兼職工作，然而他們真正想要的是一份全職工作。但那些新出現的全職工作多是在低薪的零售業或服務業，而非待遇優厚但正日趨減少的中產階層工作。現在的大學畢業生背負著極為沉重的學貸，卻正面臨著史上最為慘澹的就業前景。



　　在當下的美國社會，人們旅遊和度假的花費越來越少，大多都拿來買生活必需品（食物與能源）了。如今美國馬路上飛馳的汽車，全都是老得不能再老的舊款式；曾經代表著美國經濟實力的龍頭城市底特律，如今也慘遭破產厄運。這一切，絕非偶然。



　　我們聽到的總是經濟正在復甦的消息，實際上卻面臨著令人失望的前景，所聞與現實之間根本就是天壤之別。這是因為在2008 年金融海嘯之後，為避免承擔更大的損失，聯邦政府開始支出我們實際並沒有的數兆美元，聯準會也開始實施一項名為「量化寬鬆」（QE）的新政策，這些政策已經成為實體經濟的替代品。



　　十年前，除了在大學經濟系之外，幾乎沒有人聽過「量化寬鬆」這個名詞；時至今日，這一政策已成為經濟增長最重要的推手。眾多投資者與財經新聞工作者近乎癡迷地緊跟聯邦政府政策，就像十四歲的校園女生追隨著她們最愛的男孩樂團（Boy Band）一樣，聯準會主席柏南克彷彿已變身為加拿大流行音樂小天王小賈斯汀（Justin Bieber）般備受追捧。



　　然而，量化寬鬆不過是「印鈔票」的一種花俏的委婉說法而已。自2010年起，聯準會憑空印發了數兆美元用來購買資產，包括政府支持的債券和抵押貸款債券。這些做法抬高了相關市場的價格，降低了長期利率。聯準會正利用印鈔機的力量創造一個經濟復甦的假象，但這種創造出來的經濟和作為其支撐的那些印刷的鈔票一樣都是假象。在這種如履薄冰的健康假象之下，經濟發展甚至比聯準會採取補救措施之前還要慘不忍睹。



　　舉例來說，在我們準備推出《小島經濟學》一書的新版本之際，聯準會也在購買每月450 億美元的國債，占據了大部分政府所發行的債券，這一舉措使得長期利率保持在較低水準，從而在某種程度上推動了經濟發展。聯準會鼓勵公司和個人借貸，不鼓勵他們儲蓄。極低的利率也是近幾年推動股票市場迅猛發展的主要原因。如果聯準會停止購買債券，利率便會立即飆升，股票會暴跌，看上去健康的經濟也會消失不見。



　　量化寬鬆政策對房地產行業的復興也有直接的影響。聯準會每月購買400億美元的抵押貸款債券，實際上相當於已經認購了房地產市場。但聯準會所購買的抵押貸款，是個人買家出於合理原因根本不願意碰觸的。房價仍然與收入高度相關，大多數買房者沒有足夠的儲蓄來支付鉅額的頭期款，但政府的擔保人只需要支付最低頭期款，再加上有聯準會提供的超低利率，支付相對輕鬆很多。假如沒有這些支持，房地產市場毫無疑問會像2008年金融海嘯時一樣崩潰失衡。



　　因此，量化寬鬆政策已經成為美國的經濟命脈的說法並不為過，但問題在於，這項政策誘惑性極大，最終會毒發不治。我們實現了基於量化寬鬆政策的人為經濟復甦，這種復甦也只能與該政策同生共滅，並不能為真正的經濟復甦奠定基礎。



　　目前，主流經濟學家都在討論，在不損害經濟發展的前提下，聯準會會在何時、以怎樣的方式摒棄量化寬鬆政策（即所謂的「退場策略」）。儘管多數人承認實施「退場策略」會遇到重重阻力，但他們仍然相信手段高明的執行者會以極其靈敏精確的方式完成這項任務。這就好比一個古老的戲法：將桌布從一張擺滿東西的桌子上猛地抽走，桌上的瓷器卻紋風不動。但這還不是聯準會要表演的戲法，實際上聯準會要抽走的不是桌布，而是桌子本身。他們希望既能撤走桌子，又不讓那張桌布和那些餐具掉落地上。



　　這就是我們認為當前經濟已經陷入困境的理由，我們癡迷於量化寬鬆政策，卻並不瞭解它，而經濟學家期待的量化寬鬆「退場策略」則永遠也不會出爐。這是一條不歸路，只會帶來更為嚴重的經濟問題。



　　鑒於這些新情況的出現，《小島經濟學》珍藏版增加了兩個新章節——第17章和第18章——旨在揭祕量化寬鬆政策（以及歐洲債務危機的進展）。另外，我們還對全書做了幾處編輯，同時增加了部分內容。我們希望新增的內容會使本書與我們當下所處的這個世界更加緊密地聯繫。



希望你們喜歡本書，並與那些需要回歸理性的朋友們分享。