序

引 言

2014-2015 年全球IPO市場

融資難困擾國內中小企業



第一章? 中小企業上市：境內還是境外？

中小企業為什麼要上市

國內資本市場融資不易

開啟境外上市融資之路



第二章? 境外主要資本市場

美國資本市場

香港資本市場

英國資本市場

新加坡資本市場



第三章? 澳洲為何成為境外上市「新通路」

天時優勢：中澳自由貿易協定的簽署

地利優勢：發達的資本市場

人和優勢：良好的投資環境



第四章 ?去澳洲上市融資

澳洲證券市場

澳洲證券交易所

其他證券交易所

赴澳上市要注意什麼？



第五章 ?境外上市前期準備

通盤評估與全方位籌畫

仲介輔導機構的輔導

盡職調查

制定上市方案

上市前的私募



第六章 ?境外發行股票並上市的基本方式

境外直接上市

境外間接上市──造殼上市

境外間接上市──買殼上市

境外間接上市──借殼上市



第七章 　境外上市申報

上市報批的申請程序

成立上市專案組啟動上市程序

起草招股說明書

呈遞上市申請文件

上市申報的審批標準



第八章 　成功境外上市後的持續責任

重大事項的披露

上市後的持續合規

投資者關係管理

序

?

　　近兩年全球IPO市場一路增長，國內眾多知名企業和大型企業成功上市融資。但與此同時，國內大量的中小企業生存發展面臨著成本上漲、資金供給緊張和融資成本快速上漲等困境，而這些困境歸結起來大部分是需要透過融資來解決的問題。面對嚴峻的生存壓力，中小企業的融資需求正在與日俱增，在國內資本市場融資困難的情況下，中小企業紛紛尋求突破，尋找境外上市的機會。　



　　在全球經濟一體化的今天，有遠見的中國企業家正嘗試走入國際資本市場，透過境外融資迅速壯大企業，並與國際接軌；而許多境外證券交易所在見證中國經濟高速發展之後，也正積極推動中國企業在其證券市場發行股票並上市。



　　2015年全球股市跌宕起伏，中國股市也經歷了「雲霄飛車」式的震盪。在美國等境外上市的中概股紛紛遭遇被做空和集體訴訟，有的企業甚至選擇了退市或私有化；而在中國A股上市的企業，也都在所難免地被捲入了這場「大潮」之中，更不用說那些在籌備上市過程中迷茫等待著的企業。雖然經歷了這麼多的困難與挫折，但我堅信大多數企業的上市之心仍未磨滅，他們只是在等待更好的機會，奮戰在成功上市的道路上……。



　　實際上，除了中國企業以往在境外上市的常規選擇──美國和香港之外，境外還有很多可選擇上市的資本市場，如澳洲、倫敦、新加坡等，只是有的境外資本市場並不被國人所熟知罷了。例如澳洲資本市場作為亞太地區資本市場的主要成員之一，與其他境外資本市場相比較，對中國中小企業就具有獨特優勢。



　　這些尚不為熟知的新市場，正在受到越來越多的關注，為國內中小企業在境外上市融資提供了新的選擇，也促使其逐漸改變其上市融資的策略。它讓在面臨抉擇的中小企業們，看到了另一種可能性，一種企業持續發展的可能性。那這些新市場到底呈現怎麼的情況，有什麼與眾不同之處？這正是本書力求解答的問題，也是我寫這本書的原因之一。



　　在講述境外融資的背景下，我也以澳洲資本市場的案例來說明上市前的準備工作，上市的申報過程，以及上市後的持續責任等問題。事實上，企業在上市後能融到多少資金固然很重要。但其實無論是其在準備上市的過程中，還是在上市後的持續責任，都是促使企業不斷規範並完善經營方式的一個過程，也能讓國內企業逐步與國際接軌，使管理模式更先進。



　　在本書的寫作過程中，集合了展騰集團內部研究團隊的大量資料支援，聽取了北交所（北京產權交易所）總裁熊焰先生等業內專業人士的寶貴意見，還有溫慧抒和田宏鵬兩位特約編輯對書稿的撰寫和審讀提供了大量的幫助，在此一一深表感謝！同時也希望我的這本書，能為有需要的人士提供些許幫助。