推薦序│元大投信董事長黃古彬

0050上市15周年，成為台灣投資人最佳退休理財投資工具



作者序│元大投信總經理劉宗聖

A股入摩全新MSCI A股ETF上市，台灣陸股ETF邁向新時代.



前　言│台灣ETF發展15周年之回顧與展望



Part 1? 股票型ETF的10個Q&A

台股股票型ETF概覽

Q1?? ?在哪裡可以查詢到ETF持股明細的完整即時資訊？

Q2?? ?0050、0056過去曾經發生沒配股息的情況，未來是否還會出現？

Q3?? ?0056屬於主動型操作嗎？

Q4?? ?0050可以像國外一樣進行分割，讓價格降低嗎？

Q5?? ?ETF對於股市，究竟是阻力還是助力？

陸股ETF概覽

Q6?? ?上證指數漲超過3%，為何陸股ETF漲幅卻跟不上呢？

Q7?? ?MSCI把A股納入，陸股ETF該如何挑？如何選？

Q8?? ?市面上陸股ETF的差異在哪裡？

連結海外標的指數ETF

Q9?? ?海外股票型ETF的績效表現應如何分析才正確？

Q10?? ?連結國外標的指數ETF是否有漲跌幅限制？



Part 2? 債券型ETF的10個Q&A

Q11?? ?賺不多，為什麼要買債券ETF？

Q12?? ?債券ETF、債券基金、債券有什麼差別？

Q13?? ?債券ETF配息會配本金嗎？如何觀察配息率？

Q14?? ?債券ETF的利息如何課稅？

Q15?? ?債券ETF持有的債券會到期嗎？債券ETF會保本嗎？

Q16?? ?台灣市場上有多少債券ETF？怎麼挑？

Q17?? ?債券ETF的價格波動來自哪些原因？

Q18?? ?升息對債券不利？降息對債券有利？

Q19?? ?想長線理財，債券ETF該怎麼買？

Q20?? ?想用債券ETF做資產配置，該怎麼操作？



Part 3? 商品型ETF的11個Q&A

Q21?? ?為什麼常覺得原油ETF追不上原油現貨表現？

Q22?? ?什麼是正逆價差，為什麼原油期貨正價差的時間較多？

Q23?? ?元石油短期績效為什麼跟原油現貨價格有差異？

Q24?? ?為什麼總覺得原油期貨的合約很遠？

Q25?? ?原油ETF的轉倉方式常見的有哪一些呢？

Q26?? ?原油正2 ETF追蹤單日報酬的200%，有時單日報酬高於現貨的200%，有時又低於現貨的200%，為什麼呢？

Q27?? ?一樣都是201709合約，為什麼走勢看起來不一樣？

Q28?? ?原油淡旺季分布為何？能依淡旺季投資嗎？

Q29?? ?黃金交易工具很多種，報酬率差異大，原因為何？

Q30?? ?原油相關的統計數據來源很多，有方便閱讀的來源嗎？

Q31?? ?原油也有波動率指數？怎麼運用呢？



Part 4? 外匯型ETF的10個Q&A

Q32?? ?什麼是外匯ETF？

Q33?? ?國內目前所發行的外匯ETF有哪些選擇？

Q34?? ?美元指數ETF與美元/新台幣差異在哪？

Q35?? ?日圓ETF與日圓/新台幣差異在哪？

Q36?? ?外匯ETF與傳統銀行換匯有什麼不同？

Q37?? ?外匯期貨轉倉價差為何？是否會影響外匯ETF指數追蹤？

Q38?? ?如何運用外匯ETF來避險？

Q39?? ?外匯ETF替代交易工具如何運用？

Q40?? ?購買在台灣發行新台幣計價的外匯ETF有什麼優勢？

Q41?? ?外匯ETF於資產配置上如何運用？



Part 5? 槓桿/反向型ETF的9個Q&A

Q42?? ?為什麼槓桿/反向型ETF不適合長期持有？

Q43?? ?為什麼我的證券帳戶無法買進槓桿/反向型ETF？

Q44?? ?槓桿/反向型ETF與原型ETF有何不同？

Q45?? ?為什麼不同陸股槓桿/反向型ETF都是持有A50期貨？

Q46?? ?台股下跌，但是買進的T50反1 ETF也下跌，為什麼呢？

Q47?? ?為什麼A股的槓桿/反向型ETF與原型指數的槓桿倍數差距特別大？

Q48?? ?我想短線獲利，債券ETF該怎麼買？

Q49?? ?外匯型ETF槓桿/反向適合長期持有嗎？

Q50?? ?若已高檔買進A股ETF，是否應買進A股槓桿ETF攤平？

?

推薦序



0050上市15周年，成為台灣投資人最佳退休理財投資工具



　　台灣第一檔ETF是2003年由元大投信（當時為寶來投信，2012年與元大投信合併）發行，元大台灣50 ETF（0050），當天是6月30日上市，將於2018年6月底上市滿15周年。15年來相信很多台灣投資人對於0050相當熟悉，不論是每年報酬表現，或是每年配息，並且都能完成填息等優勢，已經成為多數台灣投資人最佳退休理財投資工具！



　　還記得去年一月主管機關開放券商可以開辦股票、ETF定期定額投資，當時常會聽到投資人說，台股已經8、9千點了，還要買嗎？投資人應該都沒想到去年下半年台股上萬點，且還一路創新高。根據我們的經驗，定期定額投資是最不需要考慮進場點，只需要定期、規律投資，長期下來有機會拉高勝率，但愈是簡單的方式，愈是不容易堅持。近一、二年在ETF 逐漸成為台灣投資人的投資主流下，不少財經達人都有提供簡單投資0050的方式，建議投資人不妨可以試試看，從現在起開始為自己的退休理財、子女教育規劃中長期投資。



　　全球ETF市場近幾年成長速度加快，顯示指數化投資趨勢已經逐漸蔚為投資主流，相較之下，0050受益人數雖然已經成長至超過5萬人，相較於共同基金投資人超過百萬人的比例尚低，代表0050未來還有相當大的成長空間與動能。



　　ETF中文名稱為指數股票型基金，既是基金也是股票，因此，ETF同時具備初級市場、次級市場兩個市場的交易機制，這也使得在ETF的多空行情觀察上與股票並不相同，然而，這並非所有投資人都清楚了解。



　　此外，這幾年台灣ETF發展快速且引發亞洲市場關注，一方面是因為2014年元大投信領先發行大中華區第一檔ETF之後，帶動ETF規模快速成長，另方面則是目前ETF資產類別已經從股票發展至債券、商品、外匯等，特別是債券ETF規模，去年由元大投信發行第一檔之後，目前整體債券ETF規模已經突破1,200億元，躍居亞洲第二大債券市場。



　　這本書應該是目前台灣市面上第一次彙整股票、債券、商品、外匯等資產類型ETF的內容，並將過去常常遇到投資人提問的問題，希望幫助投資人更清楚了解ETF為何物，從QA的方式讓了解ETF變得更加輕鬆。