推薦序
掌握經濟指標,才能搶先賺、提早跑
很高興看到這本《搶先賺、提早跑:股市大師只因懂這些經濟指標,總能搶先賺、提早跑》的出版,作者宮崎哲也是日本經濟學教授,他將授課內容以簡單洗練的文字呈現,而且搭配的圖表條理分明,深入淺出的介紹經濟學,讓研究經濟走向的投資人可以登堂入室,建立基本觀念。
在我採訪二十多年的經驗中,一直覺得,經濟問題很難用單一指標來解釋判斷。以國家債務為例,日本的負債達1,000兆日圓,平均每位日本人負債800萬日圓,日本是負債大國的說法應該沒錯。而且,若計算日本的負債對名目GDP(國內生產毛額。詳見第3章)的比值更高達200%,近年來出現破產違約的希臘,這個比值也不過160%,若希臘要擔心債務違約,那日本豈不更慘?
不過,實際情況則是,希臘在2012年的公債殖利率一度飆高到40%,但日本則長期維持在1%,原因在於,日本國債都屬於內債,也就是說,債主都是自己人,收取利息的都是日本國民,但希臘欠的都是外債,還錢壓力大多了。
此外,從理論上來看,日本政府即使無力償還債務,只要再多印一些日圓,就可以度過危機,但希臘沒有歐元貨幣發行權,因此當債務接近違約時,只能任憑國債價格大跌,殖利率飆高。
因此,當媒體以聳動標題對各種經濟現象做判斷時,若沒有對經濟有基本的了解,就容易於陷入數字迷失而進退失據。大家都知道,日本一直是藏富於民的國家,如今經濟陷入困境、政府財政不佳,但仍有如沒落貴族,以龐大家業維持不墜。
若把焦點移回台灣,同樣的提問,也一樣需要比對各種數據,才能更接近真相。事實上,台灣政府債務的債權人也大多是台灣自己人,與日本類似,但若說台灣不會希臘化,也不見得是正確的論述。可是,如果有經濟學為基礎,往往能在看似相同的問題中,找出真正的癥結點,不輕易被媒體左右。
例如,大家應該都還記得,現任財政部長張盛和曾提及,他的夫人退休後,每個月領的錢比上班時還高。台灣軍公教人員退休後的所得替代率,高達75%到95%,接近希臘破產前的數字。因此,台灣雖然沒有外債,但潛藏負債卻高達15兆元,年金制度寅吃卯糧,也讓台灣面臨希臘政府類似的破產危機。因此,要看出一個國家經濟的好壞,往往不是那麼簡單,加上台灣某些地方像日本,某些地方也不像日本,難以一概而論。
經濟問題的錯綜複雜,還有許多例子,今年以來人民幣快速貶值,不僅引發新台幣、韓元等亞幣的競貶,也讓中國股市兩次實施熔斷機制(編按:是指當股指波幅達到規定的熔斷點時,交易所為控制風險採取的暫停交易措施。)停止交易,嚴重衝擊全球經濟與股市表現。匯率的變化,是牽一髮動全身的賽局,影響企業的表現及個人的財富甚劇,過去日本在經濟崩壞前後,日圓劇烈的波動,對日本產業與投資都產生深遠的衝擊,如何觀察或預測新台幣未來的匯率變化,恐怕也是台灣當下最急迫的議題。
很高興有機會比大部分人先閱讀了這本書,對於想要掌握經濟走勢與股市變化的人來說,可以從這本書建立很好的基礎。尤其,台灣與日本的經濟發展一向循著類似的軌跡,我很期待大是文化未來能夠繼續出版相關書籍,相信對有志於研究台灣經濟與股市的人來說,必然是很大的福音。
今周刊顧問、環宇電台財經節目主持人�林宏文
(本文作者畢業於交大電信工程系,天津南開大學經濟學碩士。曾任《今周刊》副總編輯、《經濟日報》記者,主跑科技產業。目前擔任《今周刊》顧問、環宇廣播電台《財經熱點》及《交大幫幫忙》節目主持人。著有《競爭力的探求》、《管理的樂章》、《惠普人才學》、《商業大鱷SAMSUNG:21堂課三星從賣米小舖到賣全世界》等書。)