香港二樓書店 > 三小時完全吸收，看懂21世紀資本論：全球上千萬人買了卻沒看的書，這本讓你看懂

推薦序

二十一世紀資本論：台灣觀點

林宗弘（中央研究院社會學研究所副研究員）

　　皮凱提（Thomas Piketty）的《二十一世紀資本論》一書在全球引起熱議，使得這本英文版超過七百頁的鉅著成為暢銷書，被譽為書市的奇蹟。《二十一世紀資本論》的主要論點，是發現除了兩次世界大戰到一九七○年代末期外，大部分工業國家的資本利得增長率都高於經濟成長率，最近三十年經濟全球化更加劇貧富差距，因此建議各國應該全面對資本利得課徵高比率的利得稅、遺產稅及贈與稅。由於該書值得讀者親自探索，而且本書已提供《二十一世紀資本論》完整導讀，本文旨在筆者能力所及的範圍，簡介作者的主要貢獻、學術爭論與台灣貧富差距的現實情況，供本土讀者參考。

　　主要的貢獻

　　人類社會不平等從何而來，一直是社會科學的重要問題，困難在於如何以更長期與更完整的經驗證據，來提供更詳盡的解答。本文僅就筆者個人的研究經驗，來檢視皮凱提的成就與限制。

　　在尋找有關貧富差距的數據時，學者們必須面對的問題是：誰有權力獲得有關個人財富與所得的資訊？答案通常只有兩種：國家的稅務資料與學術抽樣調查。

　　有關財政，不是每個國家都透明公開，大多數威權國家甚至隱瞞稅務與財政支出細節，來避免納稅人或選民（如果有選舉的話）監督。學術抽樣調查則經常面對下列的問題：樣本量太少，一兩千人樣本中，所得佔前一％的人口只有十幾二十人。事實上，有錢人更傾向隱瞞自己的財產與所得，或是拒絕訪問。

　　在先進民主國家，由於社會調查較為常見，多年來歐美日各國所收集的數據，已經累積在《盧森堡所得調查資料庫》（LIS）以及《盧森堡財富調查資料庫》（LWS），然而始終存在前述的數據低估與拒訪問題。

　　在全球所得分配方面，直到二○○九年才由世界銀行學者公布了較完整的「全球所得與分配資料庫」（Standardized World Income Inequality Database，簡稱SWIID），提供近年來一百多國的年度所得不均估計值。目前全球的抽樣調查資料，多半只有所得而沒有財富資訊，多年來，學界在財富差距的議題上止步不前。

　　因此，本書的創見並非理論突破，而是寶貴的新數據所呈現的長期趨勢。首先，皮凱提與其合作者提供了英法長期的個體層次財富數據；其次，他們整理了「經濟合作暨發展組織」（OECD）國家財政數據中的最高所得群組（○•一％、一％、一○％）所佔國民所得比例的數據、以及全球富豪排行榜的財富估計數據。第三，提出新的測量指標：以資本所得比來測量歷史上資本的長期獲益率，得到r>g（資本收益率大於經濟增長率）的結論。

　　如何計算資本所得比？其實，皮凱提應該是用每年國民所得帳裡全國投資=全國儲蓄之迴歸係數來進行估計的，由於下列公式的存在：

　　GDP（NI） = 支出面：C（消費）+S（儲蓄）+G（政府支出）+X（出口）-M（進口）

　　= 所得面：W（工資）+R（利潤）+D（資本折舊）+T（稅收）

　　G大約等於T或與其高度相關，而S大約等於I（每一年的資本增量）或者與其高度相關，累計並利用??=?????算出資本所得比（事實上他只有儲蓄率與經濟成長率的數據），??則是R在NI （或GDP）中所佔的比例，目前在台灣大約是三五％而且持續上升，然後利用??=??×??估計r。利用加總層級數據的簡單比例關係，這個公式迴避了直接從個人所得與財富長期追蹤調查，去推估資本利得的種種難題，後一種方法，必須用個人資本利得除以其財富淨值，才能估計出來。

　　二○一五年五月即將出版的《美國經濟評論》（American Economic Review）裡，皮凱提的新文章〈關於二十一世紀資本論〉（About Capital in the 21st Century）重新解釋了這本書裡的r>g「法則」，回應許多經濟學家的批評，他認為資本積累主要仍受到政治衝擊、制度變遷與經濟發展的影響，而不只是長期自發地成長而導致貧富差距惡化。

　　台灣的資本利得趨勢

　　最近，中研院院士朱敬一、胡勝正等經濟學者使用財政部資料，以類似皮凱提的方法估計了台灣的薪資所得與資本利得的相關比例，發現近年來台灣的高所得者（尤其是前一％）之所得來源，不成比例地來自資本利得，二○一一年占全國所得的一○•八五％，台灣所得前10％的所得占比三五•五％，雖然低於日本的四○•五％、韓國的四四•八七％、新加坡的四一•八五％，最近二十年來卻持續上升，顯示資本所得比高於經濟成長率（研究報告部分內容即將刊登在《臺灣經濟預測與政策》等期刊，筆者相關論文收錄在內，呈現台灣的階級分化問題）。

　　台灣的研究發現與《二十一世紀資本論》相當一致，而且其後果也已經展現出來。最近二十年來，全球化（主要是兩岸經貿往來）導致了產業升級與資本外移，前者提高了管理與技術人員跟基層員工的薪資差異，資本外移則導致本地勞工失業率上升，獲益者則是前往中國剝削廉價勞工、甚至是製造黑心商品的資本家。近年來中國製造成本上升所導致的「鮭魚返鄉」，則使大量資金流入房地產市場，造成房價泡沫化與貧富差距惡化。

　　最後，台灣政府不但沒有利用租稅正義來調整貧富差距，反而以刺激景氣為名義多次給富人減稅—包括土地增值稅、遺產稅及贈與稅、以及營利事業所得稅等。在產業升級、資本外移、房市炒作與政府減稅的四大因素影響下，台灣的財富與所得集中度正在持續上升。

　　在經濟起飛的年代，台灣也曾經歷戰後三十年均富的好日子，如今隨著資本利得提高，權貴階級自我複製的趨勢越加明顯，多數年輕世代面臨貧富差距惡化、創業風險擴大、大學文憑貶值、階級流動停滯的惡果，導致了所謂《崩世代》的危機：青年貧窮化之下晚婚不育，造成人口老化，這些問題將可能壓跨台灣社會的未來。在這些險惡的趨勢下，《二十一世紀資本論》提出增加資本利得稅的訴求，正是敲醒台灣社會的暮鼓晨鐘！

前言?? ?

　　法國經濟學家托瑪• 皮凱提（Thomas Piketty）的新作《二十一世紀資本論》成了街談巷議的熱門話題。這本學術著作，法文版厚達一千頁；英文版將近七百頁，並一直高居亞馬遜「經濟理論」類暢銷排行榜榜首。各大報刊紛紛發表業內專家對這本書的評論。

　　著名經濟學家保羅•克魯曼為這本書寫了三篇評論。他說，我們可以有把握地講，皮凱提這本書將成為本年度最重要的經濟學著作，甚至可以成為這十年最重要的一本。老一輩的經濟學大師羅伯特•索洛也力挺皮凱提，儘管皮凱提在書中對索洛的增長模型提出了不客氣的批評。

　　當然，反對的聲音也很多。哈佛大學經濟學家葛雷葛利•麥基就說，皮凱提的政策建議是出於意識形態的激情而非經濟學的邏輯。著名經濟學家勞倫斯•桑默斯、戴倫•艾塞默魯等也對皮凱提論證中的缺陷提出了批評。

　　來自美國企業研究所等保守派智庫和金融界的指責就更多了。圍繞著皮凱提的這本新作，一場思想界的風暴已經襲來。可以預料，皮凱提的新作在中國也會引發激烈的討論，而思想的交鋒能夠帶來學術的進步。

　　同樣可以預料的是，由於這場討論涉及貧富分化與收入分配、政府干預與市場秩序等敏感話題，亦有可能變成一場混戰。如果只是偏見之間的互相批鬥，則不會對學術研究的深入起到任何積極的作用。

　　我試圖對皮凱提新作中的主要內容進行簡單的梳理，以期幫助讀者朋友們更好地瞭解皮凱提的觀點，能對參與爭鳴的各方有所參考。

　　從長時段看大歷史

　　皮凱提一九七一年出生於巴黎，十八歲進入巴黎高等師範學院學習數學和經濟學，二十二歲獲得博士學位。一九九三∼一九九五年間，皮凱提在麻省理工學院經濟系擔任助理教授，但他很快就感到美國的經濟學界過於學院派，只關心發表論文，不關心現實問題，因此，他於一九九五年回到法國，在法國國家科學院繼續經濟學研究。

　　現在他是法國社會科學高等研究院的教授，二??六年他還創辦了巴黎經濟學院，並擔任經濟學教授，主要研究領域是收入分配和稅收。

　　《二十一世紀資本論》是基於他和合作者過去十五年的工作完成的。該書首次利用十八世紀至今長達三百多年的跨國歷史資料，揭示了已開發國家不平等演化的路徑。

　　拯救二十一世紀

　　悲觀的預言往往帶來激進的建議。皮凱提主張，為了扭轉二十一世紀貧富惡化的趨勢，應該在全球範圍內，對資本徵收累進稅。這個建議連他自己都知道無法實行，他承認這是一種「烏托邦」想法。《二十一世紀資本論》一書受到的最猛烈抨擊就是皮凱提提出的徵稅建議。但是，拋開既得利益或是意識形態的影響，如果我們仔細去看，就會發現皮凱提的主張並沒有想像中那麼激進。

　　公允地講，皮凱提的預言只是一個狂野的設想。二十一世紀究竟會發生什麼，誰都無法預測。二十一世紀的經濟增長速度會持續低迷嗎？考慮到人口的變化，很有可能。但是，如果出現了一次巨大的科技革命呢？如果非洲突然開始經濟騰飛了呢？二十一世紀的儲蓄率會一直很高嗎？也很難講。在皮凱提的模型中，儲蓄率和經濟增長率在長期內是沒有關係的，到底是否如此，我們並沒有可靠的證據。還有，皮凱提認為資本的收益率在長期內是穩定的，而且一定會比經濟增長率高，這更是令人將信將疑。

　　皮凱提試圖從全球範圍內研究不平等，但是他研究的主要是英國、法國、美國和德國的情況，對開發中國家很少涉及，甚至對其他已開發國家，比如南歐國家、日本都很少提及。這樣的分析肯定是不全面的。如果把開發中國家考慮進來，一方面會影響對全球增長和收入分配的判斷，

　　另一方面，開發中國家的收入不平等有其獨特之處，與已開發國家的貧富分化並不完全一樣。如果按照皮凱提的分析思路和政策建議，分析開發中國家的收入分配、解決開發中國家的貧富分化，只怕會有隔靴搔癢的尷尬和無奈。

　　皮凱提新作中最大的未解之謎就是歷史。他把十九世紀和二十一世紀做了對比，處處暗示著，二十一世紀可能會重蹈十九世紀的覆轍。這一判斷令人為之色變。

　　十九世紀的確是一個全球化的黃金時代，史稱第一次經濟全球化，但這也是貧富分化越來越嚴重、無產階級貧困化的時代。就在經濟全球化狂飆突進的時候，各種社會矛盾突然湧現，各國從擁護自由貿易紛紛改為實行貿易保護主義，繼而開始軍備競賽，最終走向了一戰的深淵。這之間到底有什麼內在的聯繫？貧富不平等究竟會對社會穩定帶來多大的影響？這正是我們最想從歷史研究中知道的。