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財經記者的告白：股票，就是一場世紀大騙局

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			9789865927295
			大衛．葛芬
			李璞良
			易富文化
			2013年3月26日
			100.00 元
			HK$ 85

詳
細
資
料

叢書系列：全球觀點
規格：平裝 / 336頁 / 18k / 普級 / 單色印刷 / 初版
出版地：台灣

全球觀點

分
類

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書
推
薦

內
容
簡
介

　　別被作手坑殺，卻還叫他「大師」！
　　其實，「股票」是比你想像中還要更糟的投資工具。
　　10個投資股票的人8個賠，
　　1個還沒賣，1個等著賠。
　　真正賺到錢的就是那群你們稱為「大師」的人。

　　你還以為股票真的可以賺到錢嗎？
　　你懂得「外資」在玩什麼把戲嗎？
　　你知道「法人」是用你的錢在坑殺你嗎？
　　你玩得過「大戶」嗎？
　　你相信「分析師」報的明牌嗎？
　　「ETFs」就真的比較安全嗎？
　　在你沒搞懂這些之前，千萬別再買股票了！

　　《財經記者的告白：股票，就是一場世紀大騙局》
　　是一本在華爾街股票交易市場上被罵翻，
　　但卻又忍不住偷偷買回去看的書。
　　美國亞馬遜網路書店5顆星最高評價！

　　■資深財經記者說的話，你一定要聽！
　　本書作者大衛．葛芬這15年來所聽過股市中的內幕遠比你們想像的還多更多。如果你真的想投資股票，請千萬降低股票投資的比重，因為，「股票」是遠比你想像還要更糟的投資工具。

　　所幸現在除了「認賠」和「接受損失」外，還有其他更多、更好的選擇。《財經記者的告白：股票，就是一場世紀大騙局》將顛覆你固有的投資觀念。

　　■你厭倦個股投資了嗎？
　　《財經記者的告白：股票，就是一場世紀大騙局》中將告訴你：最佳的投資「組合要素」和「資產種類」，這些都是個股所遠遠不及的……本書將教你如何規避那些雖然時髦，但卻和股票一樣爛的新投資標的，幫助你聰明而謹慎地運用現金，並從指數股票型基金以及指數型基金中獲利，同時抵銷你所持有的任何股票所產生的風險。

　　《財經記者的告白：股票，就是一場世紀大騙局》為你打造最穩當的投資策略。

　　■美國亞馬遜網路書店5顆星最高評價！
　　《財經記者的告白：股票，就是一場世紀大騙局》在美出版後，即在華爾街及網路上引起廣大網民討論，並跟著本書創造出一個強調「整體」、「以大局為重」、「不偏不倚」的投資組合，在現金、房地產、退休基金和儲蓄之中取得真正能保護財富，又能讓你臨危不亂的最佳的平衡組合。

　　■本書為2011年12月出版之《千萬不要再買股票》全新改版！

作者簡介

大衛．葛芬(David Gaffen)

　　資深經記者．趨勢偵察大師，十五年來，大衛．葛芬一直在採訪金融市場的各種新聞，因此也看盡了它的盛衰榮枯。

　　在這段期間，他隨著華爾街一同走過風風雨雨和起起伏伏，從高點目睹到2008年的低谷，再看著它進入2009年的不景氣，不過，這些卻為他贏得了「趨勢偵察大師」以及「機敏的市場分析師」等不朽令譽。

　　目前他在路透社擔任編輯，負責督導一個工作小組，針對股票、債券及外匯等市況提出報告，並且經常在Reuters.com的「全球投資部落格」（Global Investing blog）上撰文。此外，他還是《華爾街日報》旗下MarketBeat部落格的創辦作家兼編輯，不但替它寫稿超過三年的時間，更獲得《主編暨發行人雜誌》(Editor and Publisher)的提名以角逐艾皮獎（Eppy Award，譯註：為全球最有名的新聞網站評選獎項）。除了在筆耕工作上卓然有成外，葛芬還不時出現在許多電視及廣播節目中，其中包括福斯商業台、CNN國際台，以及美國全國公共廣播電台，目前與妻子及兩個孩子一同住在紐約的魏斯契斯特郡(Westchester County)。

　　在潛心著書期間，葛芬雖然還是路透社的編輯，但不管是本書的內容抑或調性，路透社始終都未曾參與其中，而是由作者一人全權負責。

譯者簡介

李璞良

　　輔仁大學企業管理系畢，曾任職於飛利浦公司，目前為專職翻譯。作品涵蓋影片、商業、勵志、人文等類型。

　　譯作有：《40幾歲就退休：先窮一下子，再富一輩子的8個必殺技！》、《2件事情，就能感動所有老闆和員工！》、《管理和你想的不一樣：用80分鐘更新舊式MBA腦袋》、《扭轉未來的11個關鍵》（易富文化）等逾70本。

目
錄

Chapter 1 現在開始，不要再輕易投入股市！
－－夠了！別再「錢」進股市
－－打破你原先固有的投資舊思維
－－除非你能長期持有，否則連碰都不要碰股票
－－開始向穩固財富邁進吧！

Chapter 2 奉勸你，市場消息還是「聽聽就好」！
－－再好的股票，股價也不會一直漲！漲！漲！
－－別相信老師的「明牌」，順勢投資只是順便套牢
－－權威財經媒體的分析，其實也是個屁！
－－所謂明牌、消息都已是第二手，錢早被大戶捲走了

Chapter 3 別讓情緒牽著你的鼻子走
－－市場崩盤往往讓投資人跟著精神崩潰
－－越是想達成損益平衡，只會讓你越賠越慘
－－盲目跟著市場群眾走，其實一點好處都沒有

Chapter 4 這樣，會讓你的投資組合變成一場夢魘
－－聽「專家」的話，就錯了！
－－頻繁交易「炒」短線，只會讓鈔票越來越薄
－－再流行風尚的個股，都只有一時的行情
－－依賴狗股理論，只會把財富打到像狗一樣趴下

Chapter 5 除了認賠和接受損失外，你還有更多更好的選擇
－－用傳統思維投資？還是算了吧！
－－指數型基金大不同，並非買了就穩賺錢

Chapter 6 當投資多樣化淪為口號時，該怎麼辦？
－－牽一髮而動全身的股票市場
－－不要投資個股，而是要投資類股
－－當價值就是成長，成長就是價值時的投資策略
－－和所有多樣化的投資組合一同起舞

Chapter 7 找到適合你的投資組合，然後記得要賣掉它
－－你最好的投資夥伴－－投資組合再平衡
－－讓你適時進出市場的投資法
－－要學就學巴菲特的投資之道

Chapter 8 不管叫什麼，指數股票型基金也還是股票
－－ETFs的最佳管理之道

Chapter 9 談談股票以外的投資項目：商品、債券以及其他該買和不該買的東西
－－股票以外的投資資產類別有哪些？
－－投資第二熱門的債券、國庫券

Chapter 10 將投資全放在一個籃子裡？
－－切記！天底下沒有一樣東西是免費的
－－你知道，你想要的是什麼嗎？
－－這才是你該做的投資組合
－－別忘了考量必要的風險因素

Chapter 11不妨也對期貨投注些許展望
－－你不能輕忽的通貨膨脹問題
－－遍佈全球的債務危機帶來投資衝擊
－－勇敢向投資之路大步邁進吧！

序

前言

　　我出身於一個理財謹慎的家族，對於投資一事始終抱持著如臨深淵、如履薄冰的態度。當時流行的一套理論是，如果沒經歷過經濟大恐慌(Great Depression)期間美國人所面對的那種困境，那麼對手邊的錢通常就會抱持著無所謂的態度，可是，這套論點卻始終未曾印證在我的家族。因此每到月底，我都會把剩下來的零錢換成一疊紙鈔，然後把它們存入銀行。而這個習慣我是從爺爺那裡學來的，他曾在經濟大恐慌期間深受其害，所以一輩子都是個吝嗇鬼。

　　可是近幾年來，卻有許多人忘記昔日的慘痛教訓，坐視那可怕的風氣再度如猛虎出閘般的荼毒人間。在股市歷經20年的大多頭榮景之後，許多沒什麼投資經驗的投資人都受不了誘惑，紛紛投身其中，不過就在他們一頭栽進去後，科技股卻在邁入21世紀不久便兵敗如山倒，而其餘類股也在2000年到2010年的這十年間毀於一旦。不過，人真是種健忘的動物，傷疤好了便忘了痛，永遠都無法從過去的錯誤中學到什麼，因此，災難才過沒多久，股票投資又戲劇化的重返人們，只是在一路蹣跚下，也留給投資人大大的問號，不知道自己究竟該怎麼做才對，也搞不懂把錢塞在床舖底下是否就是個較好的主意。

　　但我寫這本書的目的，並不是為了要確認你那股畏懼感的正當性，身為財務金融版記者和編輯的我已冷眼旁觀股市15年了，當然這期間我也曾親自下海投資過。我認為在股海浮沉這麼多年之後，自己多少已學到一點東西，但是，其中絕大部分都被大型證券經紀商或媒體忽略掉了。

　　《華爾街日報》旗下的MarketBeat，是該報網站上最受歡迎的部落格之一，當初即是由我所創建的，而且我一直擔任它的撰稿人長達三年。如今我又在路透社裡任職編輯，並負責督導一支市場研究團隊，所以，對變動性極大的股市一直有最貼近的觀察，對它的起起伏伏自然也點滴在心頭。我知道，絕大多數投資人對於暗藏在股市裡的種種風險，都缺乏適切的瞭解，因此，我打算在這裡先針對其中的一部分做解釋。這些年來，不管是在TheStreet.com、《華爾街日報》，抑或是在如今的路透社任職，我都一直在撰寫有關投資市場的種種訊息，其間遇到許多自以為早把股市摸透的投資人，也認識不少是真正瞭解這個市場的人，他們都可說是殘忍的野獸，在任何時間都可以隨時展開行動。當然，也只有時時都能保持警戒的那些人，才會在股市中有較出色的表現。

　　事實上，在那些最棒的投資忠告或建議之中，絕大多數都不離我爺爺的那套：我經常看他駝著背走進地下室的書桌旁，小心翼翼地把二角五分的銀幣給堆成一疊疊的。

　　我可以在這裡很肯定地說，這15年來，凡是目睹到股市榮景的人，應該都認為股票並不是什麼最棒的玩意兒，甚至有時候更淪為最糟的資產類別之一。因為在扣除掉交易成本、管理費用，以及通貨膨脹等等因素後，真正會落到你口袋裡的其實已所剩不多──何況賠錢的話，那就更不用說了。不過，本書並不是要幫你找到一些新的投資管道，以免到時又把其淪為這幾十年來，一直把股票當成最主要，甚至是唯一投資工具的景況。因為就整體而言，股票畢竟還是提供了較大的投資報酬率，這些都是債券之類的其他投資工具所望塵莫及的。

　　本書的目的：其實是要讓你明白，根本不必為個股而煩惱到睡不著覺。凡是不願意或是沒有時間針對股市個股詳加研究的投資人，都應該以指數型基金開始。當然，股票是不可能完全置之不理的，因此，何不像鴕鳥一樣就把腦袋鑽進沙子裡，假裝要以債券做為退休的資金來源，而且沒剩下多少錢可以讓自己像個傻子一樣，不管跌勢有多糟都勇往直前的承接、猛買股票。

　　除了這些之外，本書還會一併讓你明白，多一點點的彈性和常識會如何伴你走過漫漫投資長路，而一路保護好你的資產。還有，讓奇癢難耐的手指遠離鍵盤，亦有助於防止你在過度交易下讓報酬毀於一旦，並避免讓焦慮感趁虛而入。如果交易成本和管理費用啃光了報酬，那最明智的抉擇就是盡可能把它們給降到最低水準。感謝老天，有很多方式其實可以幫助我們做到這點。

　　至於主要的實務性建議則是會放在第十章＜將投資全放在一個籃子裡？＞中，而我也會利用這個篇幅，把理想的投資組合做進一步細分。總括來說，它並不是以股票為核心，而且設計的目的就是要保持較低的成本，當然在這之前，我也會針對可能讓人自陷困境的那些投資，一一做番檢視，看看要如何做才能避開這些險境，並且讓你瞭解到，它們完全是無法繞道而行的。現在，讓我們開始做出最合適的投資吧！

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評

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