前言

關於HashKey Capital

引言

代幣分類



第一章? 原生加密資產估值

1.1 取代中心化金融機構的價值

1.2 比特幣與電信網絡比較

1.3 驅動分布式網絡資產需求的因素

1.4 比特幣的摩爾定律補償

1.5 比特幣均衡價格（調整到M2貨幣供應量）

1.6 比特幣庫存流動模型

1.7 比特幣的市銷率

1.8 比特幣與黃金ETF比較

1.9 成本法

1.10 交易價值與交易費用



第二章? 公鏈�Layer 1估值

2.1 現金流折現法（DCF）

2.2 以太坊價格均衡

2.3 永續債券價值

2.4 Metcalfe’s Law

2.5 NVT比率

2.6 市銷率



第三章? DAO和實用型代幣

3.1 市場法

3.2 比較法

3.3 貨幣數量理論

3.4 市值�總鎖倉價值比率



第四章? DAO代幣估值框架

4.1 投票溢價

4.2 每股淨流動資產價值（NCAVPT）

4.3 透明度和治理溢價



第五章? STO估值

5.1 收入法

5.2 相對估值法

5.3 成本法



第六章? NFT估值

6.1 NFT估值矩陣



結語