前言 結合東西方技術分析，用190張圖教你看懂趨勢再出手

導論 行情進入橫盤100次，只有1次會反轉，該怎麼把握？



第1章 投資聖手教你畫趨勢線，判斷方向和速度 ?

1-1、想判定市場狀態，你要先了解行情事實和運行特性

1-2、運用趨勢線和3種延伸工具，讓投資標的走勢無所遁形

1-3、設定價格目標弊大於利！3個重點告訴你何時該停損



第2章 橫盤好漫長！關注「持續」形態有效追擊 ?

2-1【矩形】多空勢力交戰讓行情進入黑箱，如何預期價格變化？

2-2【三角形】持續時間有限制，突破訊號通常出現在……

2-3【平行通道】向上傾斜時，為何行情往往會向下突破？

2-4【楔形】代表在價位上守成有餘，但創新高的力道不足

2-5【旗形與三角旗形】行情急漲、急跌途中呈現短暫休整



第3章 趨勢大轉彎？洞悉「反轉」形態抓準買賣點

3-1、要判斷形態是否反轉，前提是市場已經歷明顯的……

3-2【頭肩頂底】趨勢轉向的徵兆，在於突破波谷（波峰）連成的趨勢線

3-3【三重頂底】頸線明顯傾斜時，透過最低（最高）波谷取得突破訊號

3-4【雙重頂底】市場只試探兩次，觀察成交量變化是關鍵

3-5【圓形底頂】低（高）點連成圓弧形，末端形成小平台

3-6【V形頂底】行情會瞬間逆轉，採用2類工具及時因應

3-7、追蹤頭部反轉要檢視日線圖、分時圖，對底部反轉呢？

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第4章 掌握3視角技術分析，從全局到細節都看透

4-1【全局視角】透過月線圖分析行情軌跡，得出長期趨勢方向

4-2【價格形態視角】留意頭部和底部形態特徵，辨別趨勢是持續或反轉

4-3【細節視角】追蹤K線動態，確認轉折點和突破訊號

4-4、要看什麼時間單位的K線圖？考量投資週期和行情快慢

4-5、該選用哪些技術分析工具？依據目標和用途各有不同

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第5章 修練4個心法，散戶也能靠技術分析賺飽飽

5-1、投資獲利多寡取決於行動鍊，各環節都要面面俱到

5-2、技術分析是透過簡化捕捉趨勢，學會用直尺和筆走天下

5-3、投資的最大挑戰是什麼？破除3個盲點就能提高勝率

5-4、3個啟示幫助你成為高手：鏡子與水、騎腳踏車……

前言



結合東西方技術分析，用190張圖教你看懂趨勢再出手



　　我在1990年踏入職場，從外匯交易做起。那個年代沒有電腦圖表，每天都要手繪行情線圖。外匯交易主要是用技術分析做研究，因此我幾乎是一踏進市場，就開始學習技術分析的方法。



　　1993年，我翻譯約翰．墨菲（John J. Morphy）的《期貨市場技術分析》，這本書介紹經典的西方技術分析。1998年又翻譯史蒂夫．尼森（Steve Nison）的《日本蠟燭圖技術》，這本書則是介紹東方技術分析，即K線圖。



　　以上兩書相互為輔，全面講解技術分析的理論與方法，很適合作為學習起點。然而，隨著實戰經驗累積以及對技術分析的理解加深，我心裡冒出一些疑問。



　　以《期貨市場技術分析》為例，首先，該書第一章提出技術分析的3條基本假定：市場行為包容消化一切（編注：意指價格走勢能反映各種基本面因素）、價格以趨勢方式演變、歷史會重演。但這似乎只是歸納現象，並未揭示造成市場變化的內在原因。



　　其次，該書內容全面，但哪些是最主要的技術分析工具？特別是當不同工具發出的訊號互為矛盾時，投資者該如何取捨？很顯然，技術分析的各種工具不能等量齊觀，而是有些具有關鍵性，有些屬於輔助性質。



　　最後，西方技術分析往往是用一項工具解析一個層面，雖然分析能力強，卻可能導致見樹不見林。市場趨勢的演變具備起承轉合，我們該如何認識其中的整體感呢？



　　再以《日本蠟燭圖技術》為例。首先，K線圖的技術形態花樣繁多，死記硬背不是辦法，其中有沒有通用的基本原則？如何才能以簡馭繁、綱舉目張？



　　其次，K線圖的技術訊號大多十分靈敏，往往憑藉2∼3根K線就能得到線索，但是，這樣的技術訊號能管用多長時間？怎麼理解K線技術的長短時間架構？



　　更重要的是，要如何結合西方和東方的技術分析方法，建立整體的分析框架？多年來，這些疑問一直在我心頭縈繞，驅使我不斷學習、思考，試圖在市場實踐中尋求解答。



　　◎趨勢變化就是「張」「弛」交替



　　為了將東西方技術分析的精髓融會貫通、自然整合，本書將運用西方技術分析的趨勢理論，來理解K線圖表與技術形態，將繁雜的K線技術簡化為基本的趨勢演變過程。



　　金融市場異常複雜，我們進場投資前，要先看清楚市場的大趨勢，理解中期和短期趨勢的變化邏輯，才能做到順勢而為、趨利避害，穩健獲利。分析市場並隨機應變的關鍵在於簡化，也就是抓住行情變化與投資交易的本質。



　　簡單來說，這個本質就是「文武之道，一張一弛」。當行情順利推進時，多數市場參與者都會察覺明確的趨勢方向，行情接連創新高（或創新低），形成向上（或向下）延伸的線條，這是「張」。



　　忽然之間，行情掉頭，突破一個近期的代表性低點（或高點），後續行情究竟是轉向，或是橫向發展一段時間後再恢復原有趨勢呢？趨勢變化就從這裡產生。



　　變化剛剛發生時，線索很少，讓人看不出頭緒。慢慢地，市場穩定下來，行情逐漸顯示出延續形態或反轉形態的特徵，演變為橫向發展的團塊，這是「弛」。「弛」的過程不斷出現新的市場訊息，最後市場透過向上或向下突破，進入另一個「張」的階段。



　　在「弛」之後，一種可能是恢復原有趨勢。在這種情況下，前期的「張」確立趨勢，「弛」調節趨勢的節奏，後期的「張」順勢而行。另一種可能是趨勢逆轉，產生新趨勢。在這種情況下，前期的「張」和後期的「張」分道揚鑣，「弛」的過程從最初的不確定方向，醞釀成天翻地覆的大變化。



　　總之，「張」和「弛」都是既有市場狀態的延續，無論從「弛」到「張」，或從「張」到「弛」，都是既有市場狀態的改變，並有可能引發趨勢轉變。



　　◎簡化行情讓趨勢更清晰



　　要掌握上述變化，重點是切實熟悉技術分析的理論和工具，包括行情圖表的基本形式、趨勢理論、理想的趨勢演變模式、趨勢分析工具、價格形態等等，便能透過簡化來解決以下重要問題：



　　◆趨勢的方向

　　◆趨勢的階段

　　◆「張」「弛」轉化的發生與演變。



　　基本上，分析市場的過程，就是上述簡化的過程。



　　寫作本書的目的是將趨勢分析的方法融會貫通，使它們更切合實用。為了力求深入，本書的圖例包含股市、外匯、能源、貴金屬、債券等眾多金融市場，幾乎每個圖例都附有詳細的解說，並從各個角度反覆分析。



　　本書的前身是授課講義。清華大學深圳國際研究生院期貨培訓班、北京大學經濟學院金融與投資研修班，多次邀請我為金融期貨從業人員，以及在業界從事避險與交易的人員講授市場技術分析。每次授課前我都認真修改講義，力求講得更明白，經過不斷累積、修改和補充，終於有所收穫。衷心感謝各位老師和同學！